"Was wir jetzt in der Branche erleben, ist nicht ungewöhnlich. Es ist viel Kapital für Unternehmen geflossen, die zu einer Zeit, als die Märkte allgemein sehr stark waren, viel Geld zu sehr hohen Kursen aufgenommen haben. Die einzige Herausforderung, die die meisten Unternehmen noch zu bewältigen haben, ist eine positive Stückkostenrechnung. Das macht es jedoch extrem schwierig, die nächste Kapitalstufe zu erreichen, vor allem, wenn das Geld zu hohen Kursen aufgenommen wurde. Jetzt wollen neue Investoren wissen, wie man die Rentabilität erreicht", sagt Adam Bergman, Global Head of Agtech Investment Banking bei der Citi Bank, während einer Diskussionsrunde auf der Indoor AgTech.
Adam Bergman (Bildnachweis: Indoor AgTech)
Hard Assets können nicht mit Eigenkapital aufgebaut werden
Wie Adam Bergman weiter ausführt, empfiehlt er, dass Unternehmen, die noch nicht so weit sind, verschiedene Möglichkeiten finden sollten, um diese Wirtschaftlichkeit auf andere Weise zu erreichen. "Wir befinden uns derzeit in einem sehr schwierigen Markt, und wenn wir zwölf Monate vorspulen, sehe ich leider keinen Katalysator, der für die meisten Unternehmen in dieser Branche etwas grundlegend ändern würde, abgesehen davon, dass sie die Rentabilität erreichen. Es wird in dieser Branche viel Leid geben, aber es gibt Unternehmen, die es schaffen werden."
Ein besseres und differenziertes Produkt, eine positive Stückkostenrechnung und die Fähigkeit, Abnehmer zu finden, sind die Grundvoraussetzungen für den Erfolg. Dann folgt eine Schlüsselkomponente, die die Branche akzeptieren muss: Hard Assets können nicht mit Eigenkapital aufgebaut werden. Bergmann zufolge muss die Branche herausfinden, wie sie die nächste Ebene von Indoor-Farmen mithilfe von Projektfinanzierung, Bankkrediten und Mezzanine aufbauen kann. Einfach alles, was nicht mit Eigenkapital beginnt.
"Das macht mich wirklich traurig, denn viele von ihnen sind meine Kunden, aber das bedeutet nicht, dass der Sektor nicht erfolgreich sein wird. Wir müssen von den großen Geldspritzen wegkommen und so viele Anlagen wie möglich bauen und so viel Geld wie möglich einnehmen. Ich glaube einfach nicht, dass das für einen Investor attraktiv ist. Es ist an der Zeit, die Rentabilität unter Beweis zu stellen", fügt er hinzu.
Maya Chorengel (Foto: Indoor AgTech)
Wichtige Merkmale, die Investoren bei einem CEA-Unternehmen suchen
"Eines der positiven Merkmale, die wir auf dem Markt sehen, ist, dass die Einzelhändler dieses Produkt wirklich wollen, weil sie nach Produktqualität, Zuverlässigkeit und Konsistenz suchen", sagt Maya Chorengel, Co-Managing Partner bei The Rise Fund, während die Diskussion weitergeht.
Chorengel ist der Ansicht, dass die Einzelhändler heute sensibler auf ihre finanzielle Lage achten und sich Gedanken darüber machen, ob ihre Lieferanten ein ständiges Anliegen sind. "Ich glaube, dass einige Einzelhändler anfangen, sich Gedanken darüber zu machen, mit wem sie in diesem Sektor zusammenarbeiten werden. Aber wenn Sie finanzielle Stärke und Beständigkeit nachweisen können, werden sie mit Ihnen zusammenarbeiten wollen." Als Maya und ihr Team den Markt vor einigen Jahren unter die Lupe nahmen, gingen sie ihn vor allem von der fundamentalen Seite her an. Ihrer Meinung nach besteht eine der Herausforderungen für den Markt darin, dass einige Investoren nur die Technologie im Blick hatten. Sie vergaßen jedoch, dass etwas geliefert wird, das einen natürlichen Preis innerhalb des Preisrahmens hat.
"Auf dem Markt essen die Endverbraucher zu einem bestimmten Preis und sind nicht bereit, den fünffachen Preis zu zahlen, nur weil eine interessante Technologie für Wachstum sorgt. Die Leute sind bereit, die grüne Prämie innerhalb einer bestimmten Marke zu zahlen." Danach betont Chorengel weiter, dass Eigenkapital heutzutage teuer ist. Eigenkapital ist jedoch der teuerste Teil des Kapitals, und als Brutto-Eigenkapitalinvestor muss die Rendite mehr als 20 Prozent betragen, um mehr als 20 Prozent Rendite für die aufgebauten Anbaubetriebe zu erwirtschaften, da die Gemeinkosten des Unternehmens noch hinzukommen.
"Ich denke, eines der wichtigsten Dinge, die die Investoren zum Nachdenken bringen werden, ist der Nachweis der wirtschaftlichen Leistung der Einheiten und der Nachweis, dass die Unternehmen in der Lage sind, einen Cashflow zu generieren, der es ihnen ermöglicht, eine bestimmte Rendite zu erzielen", fügt sie hinzu. Chorengel erklärt, dass es neben dem Eigenkapital auch andere Kapitalformen gibt, bei denen die Renditeanforderungen wesentlich geringer sind. Dazu gehören beispielsweise Fremdkapitalbanken, Infrastrukturfonds und einige festverzinsliche Fonds. Daher ist es für Unternehmen sehr wichtig zu wissen, wer ihr potenzieller Investor sein könnte und welches Renditeprofil er hat.
"Wenn man über die Kapitalstruktur nachdenkt, die man zusammenstellt, um die Kosten zu senken, muss man ein Produkt und ein Unternehmen haben, das zu den Preisen arbeitet, die der Markt für ein Produkt zu zahlen bereit ist."
Die Ausgabe 2024 der Indoor AgTech findet am 25. und 26. Juni in New York, USA, statt. Weitere Einzelheiten folgen bald.
Weitere Informationen:
Adam Bergman, Global head of agtech investment banking
Citi Banking
www.citi.com
Maya Chorengel, Co-managing partner
The Rise Fund
https://therisefund.com
Indoor AgTech Innovation Summit
+44 1273 789 989 
[email protected]
https://indooragtechnyc.com